天房发展股票2016年5月31日涨停敢死队火线抢入6只强势股

  • 时间:
  • 浏览:14
  • 来源:广西股票配资,配资公司,广西配资网

  根据股票最新走势分析天房天房发展股票发展股票,得出今日涨停敢死队火线抢入6只强势股

  国海证券:前三季度净利润增203%,50亿定增已完成

  类别:公司研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:魏涛,郭晓露 日期:2015天房发展股票-10-29

  2015年第三季度,国海证券(000750.CH/人天房发展股票民币11.00,未有评级)实现营业收入10.71亿元,同比增长54.58%,环比下降28.96%;归属于母公司股东净利润3.09亿元,同比增长39.92%,环比下降54.94%;基本每股收益0.11元,同比增长10.00%,环比下降63.33%。公司在7月份完成了50亿的非公开发行,总股本由23.10亿股增加至28.10亿股。

  【业务发展情况简介】

  2015年1-9月,国海证券实现营业收入35.90亿元,同比增长114.65%;归属于母公司股东净利润14.10亿元,同比增长203.01%;基本每股收益0.58元,同比增长190.00%;加权平均净资产收益率16.82%,同比增加9.52个百分点。

  公司资产总额549.10亿元,比2014年末增长107.83%;归属于上市公司股东净资产127.57亿元,比2014年末增长88.91%;杠杆率为4.30倍,比2014年末的3.91倍有一定程度的增加。

  2015年8月31日,公司召开第七届董事会第十一次会议,同意与中国证券金融股份有限公司签署《中国证券期货市场场外衍生品交易主协议》及《收益互换交易确认书》等相关法律文件,并以2015年7月31日净资产的20%,即人民币24.64亿元出资,由中国证券金融股份有限公司设立专户进行统一运作,参与购买蓝筹股等,维护资本市场稳定,公司按投资比例分担投资风险、分享投资收益。

  2015年第三季度,证券经纪业务净收入4.64亿,同比增长56.72%,环比下降50.29%。根据交易所统计口径,股票A股成交额市场份额从2014年的0.645%下降至0.635%(截至2015年9月底)。公司证券经纪业务受市场波动影响,市场份额比较稳定。

  信用交易业务:报告期末,公司的融资融券余额为67.58亿元,较上年末下降3.93%,市占率0.75%,排名第30。报告期公司取得融资融券利息净收入1.16亿元,同比增加79.12%,环比下降53.10%。

  证券承销业务净收入2.06亿元,同比增加118.92%,环比增加1,082.56%。公司投资银行业务在IPO暂停的情况下,积极挖掘再融资和信用债市场持续扩容、新三板及场外市场快速发展的市场机遇,在第三季度完成28家主承销项目的发行承销工作,其中,增发11家、债券发行17家。

  【建议关注国海证券的逻辑】

  1、依托广西区域优势,巩固在广西优势地位的同时积极向省外扩张。公司证券经纪业务在广西的区域和品牌优势明显,尽管面临的竞争日趋激烈,但近年来公司证券经纪业务在广西市场的占有率均保持在第一位。证券经纪业务收入是公司收入的主力军,公司一方面大力打造特色投顾业务,另一方面通过设立新营业部等方式,进一步稳固在广西的优势地位,同时积极向省外扩张,优化营业网点布局。

  2、国海证券在国债、金融债承销方面竞争优势明显。公司是财政部国债承销团成员、国债协会常务理事单位、国开行金融债承销团A类成员等,国债、金融债的承销金额排名位于券商前列。2009至2015上半年,公司记账式国债承销金额的券商排名始终保持在前10位,国开行金融债承销金额的券商排名保持在前6位,农发行金融债和进出口行金融债承销金额的券商排名保持在前4位。

  3、与金证股份(600446.CH/人民币33.81,未有评级)合作,迎接互联网金融时代。

  2015年2月,国海证券与金证股份签署战略合作协议,双方将在互联网金融领域展开全面战略合作。两家公司将探索新的盈利模式:一方面,金证股份为国海证券开发金融服务产品,承诺予以优惠的收费,帮助国海证券降低开展业务的启动成本。另一方面,金证股份与国海证券共同开发创新金融服务产品,双方可研究并实施与业务拓展效果紧密相关的弹性收费方式,使得双方在业务的发展中共同获利、共同成长。

  4、50亿定增完成,公司的资本中介业务将有大幅提升空间。2015年7月,国海证券5.0亿股,募集50亿的定增完成。募集资金将用于扩大信用交易业务、创新型自营业务、补充投行承销业务准备金、资管业务及IT平台搭建。充实的资本金将有利于公司在资本中介业务规模的大幅提升。
  

  东吴证券:投行资管表现靓丽,互金业务持续发力

  类别:公司研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:徐飞 日期:2016-05-04

  业绩简评

  公司发布2016年一季报,实现营业收入10.28亿元,同比下降26.20%;净利润3.42亿元,同比下降44.23%;EPS0.12元,ROE1.83%,同比下跌2.41%。截止2016年3月末,公司总资产为794.38亿元,较上年末减少1.43%,净资产为198.08亿元,较上年末增加19.16%。

  经营分析

  公司一季度业绩表现好于行业,第一季度营业收入主要来源经纪、投行和自营业务的贡献。24家上市券商披露一季度业绩,合计实现营业收入460.5亿元、净利润189.0亿元,其中21家可比券商营业收入同比下降39%,净利润同比下降47%。公司一季度营业收入和净利润表现好于行业平均水平。一季度经纪业务(含两融)、投行业务、资管业务和自营业务分别占总收入的36.24%、29.49%、7.81%和22.11%。

  经纪业务和自营投资收益下降,成为公司业绩下滑的主要原因:2016年一季度公司经纪业务手续费净收入为3.26亿,同比下降31.00%;一季度利息收入为0.47亿元,同比下降457.37%;一季度股市整体低迷,股市交易活跃度下降,经纪交易量减少,导致经纪业务收入缩水。受权益市场波动的影响,一季度证券投资收益下滑至3.31亿元,同比下降45.60%;公司自营规模为295.22亿元,相比上期286.07亿元增加3.20%。

  投资银行业务逆流而上,同比大幅增长:公司稳步推进承销保荐、新三板等业务的同时,进一步充分整合公司内外部资源,积极开展产业基金、其他财务顾问等投行业务。2016年一季度,公司合计募集资金191.76亿元,实现投行业务手续费净收入3.03亿元,同比增长133.95%,成为营业收入的主要贡献来源。

  充分发挥公司资管平台优势,资管收入和管理规模双提升:公司资产管理业务围绕“上规模、树品牌、创业绩”三步走的发展目标,一季度实现资管业务收入0.83亿元,同比增加69.58%,充分发挥资管平台优势,公司目前资产管理业务净资产净值合计141.46亿元。

  综合竞争实力不断提升,互金业务持续发力:虽受资本市场低迷影响,但公司积极推进各项业务发展,公司与同花顺合作,互联网金融业务发展迅速,机构网点布局覆盖全国,管理制度灵活,竞争实力不断提升。

  投资建议

  公司战略目标清晰,构建以互联网财富管理为核心的现代证券控股集团,积极开展私募基金综合托管业务、柜台市场试点、互联网证券业务试点;重启再融资,补充资本实力,将加快公司业务发展,提升未来盈利贡献。我们预计公司2016/2017年EPS为0.71/0.76元,对应17x/16xPE,1.8x/1.7xPB,给予公司“买入”评级。
  

  东兴证券:唯一AMC系券商股,协同打造综合投行

  类别:公司研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:丁文韬,王维逸 日期:2016-03-30

  投资要点

  唯一全国四大AMC系券商,最纯正AMC标的:东兴证券大股东是东方资管管理公司,为四大国有AMC之一的综合金融服务集团。东方资管旗下金融资产丰富,拥有大连银行、中华联合保险、大业信托、外贸金融租赁等各类金融机构。四大AMC中,信达、华融已在港股上市,东兴证券作为东方资管旗下唯一的上市公司,预计将在大股东综合金融布局中发挥重要融资平台功能,战略意义显著。

  AMC高速发展,东兴证券投行、资管业务发挥协同效应:目前中国经济进入下行周期,企业杠杆率高企,不良贷款规模攀升,AMC行业逆势迎来发展机遇。东兴证券依托大股东强大的综合金融布局和资源优势,在投行、资管、投资等多项业务协同效应显著。2015年公司与集团开展的各项协同业务累计规模超过340亿元,且投行业务收入7亿元,同比大幅增长208%,资管业务收入4.97亿,同比大幅增长165%,年末受托管理资产总规模接近600亿元,均受益于与东方资管金控平台合作密切,形成良好协同效应。

  携手新浪、同花顺,经纪业务引流效果显著:公司先后开启与新浪网和同花顺的战略合作,开展移动终端引流合作服务,推广“一惠通”账户营销等。公司全年经纪业务新开户数量为36万户,其中超过80%通过手机端开户,互联网证券引流效果显著。公司2015年股基成交额5.3万亿,市场份额1.98%,佣金率下降至0.046%。此外,公司线下加大分支机构新设力度,“网上+网下”齐头并进,经纪业务市场份额稳步提升。

  投资建议

  公司作为东方资管旗下唯一上市平台,基于大股东AMC行业带来的投行、资管、资产证券化等业务空间巨大,协同效应显著,看好公司未来业务拓展前景。预计16、17、18年净利润18、21、24亿,对应EPS0.72、0.82、0.97元。根据公司最新公告拟增发募资金额调整为不超过80亿元,假设按增发80亿元计算,完成后目前估值为3.2倍16PB。公司作为券商次新股流通盘较小,具备高弹性,且二级市场对于AMC概念股如海德股份、陕国投A等均给予较高估值。目前小型券商平均PB3倍,东兴证券作为市场稀缺纯正AMC标的,我们认为应享有30%估值溢价,对应公司合理估值为3.9倍16PB(考虑增发完成),对应目标价31元/股,给予“买入”评级。

  风险提示:1)股市下跌带来的系统性风险;2)佣金率下滑超预期。
  

  理邦仪器:推进国际深度合作,坚定切入IVD产业

  类别:公司研究 机构:西南证券股份有限公司 研究员:朱国广 日期:2015-09-14

  事件:公司公告称,拟出资330.6万美元与德国IVD 公司BIT Analytical Instruments GmbH设立合资公司,各持50%股权,从事IVD产品研发和生产。

  携手德国BIT集团,加快IVD产业布局。BIT 是全球知名IVD企业之一,具备深厚的知识产权和核心技术积累,拥有涵盖生化诊断、免疫诊断、分子诊断、血液检测等产品的高水准全系列IVD 产品线,并为客户提供合同产品开发、制造和售后等OME 代工服务。双方约定5年内不改变合资公司的股权比例,表明公司对长期合作十分看好。一方面:BIT 拥有的常规IVD 系列产品,与公司高端POCT 平台产品形成良好的互补,将极大丰富公司在IVD领域的产品系列。另一方面:通过双方的深度合作,公司高效的研发、生产能力和全球销售渠道结合BIT 的研发、生产能力,将产生显著的协调效应,进一步增强公司在体外诊断领域的市场竞争力,提升公司体外诊断产品线的经营业绩。

  高精POCT 和彩超赋予公司高成长性。公司通过高强度的研发成功进入到POCT 和彩超领域,成长性显著。一方面:POCT 是全球增长最快的IVD子行业,公司掌握了高精POCT的核心微流控技术,开发的生化和免疫诊断两大平台,均为国内独家、国际领先产品,国内合计市场空间超50亿元,市场前景巨大。另一方面:国内彩超市场空间超过240亿元,公司彩超产品设计和图像质量优势突出且用户体验友好,拥有后发优势,彩超将成为公司重要增长极。

  智慧健康赋予公司大平台属性。在“互联网+”的历史性机遇下,公司战略升级智慧健康新业务,成立了智慧健康子公司,以多年积累的医疗健康仪器与设备、临床数据处理能力为基础,提供软硬件开发平台,对接众多智慧健康创业团队和其他智慧健康和移动医疗企业,通过临床深度场景的开发,丰富下游应用场景和健康管理服务供给,构建[理邦+]产业生态圈。平台型智慧健康业务将公司业务从传统制造延伸到千亿级的健康管理蓝海市场,市场前景广阔。

  业绩预测与估值:预计公司2015-2017年EPS 分别为0.15元、0.26元和0.41元,对应PE 分别为123倍、73倍和46倍。我们认为公司坚决转型IVD产业, 新产品高端彩超和高精POCT 平台赋予公司高成长性,智慧健康新业务赋予公司大平台属性,虽然短期估值较贵,但长期看成长性显著,维持“买入”评级。

  风险提示:POCT 和彩超推广或低于预期;国际汇率或持续大幅波动;智慧医疗业务进展或低于预期;外延发展进度或低于预期。
  

  国投安信:一季度净利润同比下降1.86%,券商和期货业务值得关注

  类别:公司研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:魏涛,郭晓露 日期:2016-04-26

  2016年第一季度,国投安信(600061.CH/人民币17.14,未有评级)实现营业收入24.41亿元,同比下降36.63%;归属于母公司股东净利润6.47亿元,同比下降1.86%;基本每股收益0.18元,同比下降30.77%。净资产收益率2.45%,比去年同期减少1.27个百分点。总资产1,281.82亿元,同比减少9.18%;净资产263.34亿元,同比减少0.41%;杠杆率4.87倍,低于去年同期。市净率2.37倍。

  2015年3月,上市公司完成重大资产重组,以非公开发行约29.38亿股份的方式购买国家开发投资公司等14方持有的安信证券100%股份(作价约182.72亿元),且非公开发行股票募集约60.91亿元配套资金。总股本由4.29亿股增加至36.94亿股。安信证券实现上市,并获得增资。

  根据公司2015年年报,178.47亿营业总收入中,证券业务收入159.83亿元,占比89.56%。国投安信2015年实现净利润45.23亿元。

  2015年中报,安信证券营业收入行业排名前13,净资产排名第14。2015年,安信证券股票成交额市占率2.477%,略低于光大证券(601788.CH/人民币18.29,未有评级)(2.700%)、高于方正证券(601901.CH/人民币7.60,未有评级)(1.977%);IPO家数排名15,IPO募集金额排名21,增发募集金额排名14,作为主承销商募集金额总计排名23。

  此外,2015年11月,安信证券出资约14.23亿元收购国投中谷期货全部股权,与安信期货吸收合并,并更名为国投安信期货,2015年期货经纪业务收入2.10亿元。2015年,公司期货经纪业务累计成交量1.98亿手,较去年同期增长38.80%,市场份额2.77%;累计成交额180,496.22亿元,同比增幅为40.16%,市场份额1.63%。公司开立衍生品合约账户5,850户、排名第4位,成交85万张、交易排名第11位。
  

  西部证券:收入小幅下滑,费用大增拖累净利

  类别:公司研究 机构:上海证券有限责任公司 研究员:虞婕雯 日期:2016-04-28

  动态事项

  西部证券公布了2016年一季报:2016年1-3月公司实现营业收入9.17亿元,同比下降16.16%;实现归属于母公司净利润2.77亿元,同比下降46.90%,EPS为0.1元。截至3月末,公司总资产540.90亿元,较上年末减少7.12%;净资产122.05亿元,较上年末增长0.55%。一季度实现净资产收益率2.27%。

  主要观点

  1)营业收入小幅下滑超预期 :公司1-3月营业收入同比仅小幅下滑16.16%,超市场预期。公司收入下滑主要来源是经纪业务和自营业务,较大的受制于资本市场波动继而影响业务收入。公司资管业务则得益于公司的主动管理规模大幅增长,资管业务净收入同比增长63.12%。另外,公司投行业务抓住了债券承销的机遇,股权融资和债券承销金额均同比大幅增长,提升投行业务收入。公司收入结构改善效果明显。

  2)管理费用大幅增长拖累净利降幅扩大:公司1-3月管理费5.01亿元,同比增长54.41%,主要是由于计提职工薪酬、租赁费、折旧等增加所致,直接导致公司净利润降幅扩大。

  3)公司配股募资50亿元 创新业务未来有望发力:公司近期公布了配股募资计划,拟计划募资不超过50亿元,其中,计划30亿元用于信用交易创新业务,以及15亿元用于创新型自营业务。公司拟通过配股募资补充公司资本金,持续优化公司业务结构,提升公司的持续盈利能力和风险抵御能力。

  n 投资建议

  给予未来六个月“谨慎增持”评级

  作为区域性强的中小券商,公司正朝着“大零售”、“大投行”、“狭资管”、“大机构”和“泛买方”相结合的专业化业务结构方向努力发展。同时,公司计划配股募资不超过50亿元主要用于创新业务的发展,公司在经过这2年的发展,收入结构持续改善,经纪业务与自营业务收入占比逐年下降,未来公司加大对创新业务的发展有望进一步提升收入占比。我们预计公司16年、17年的EPS为0.591元、0.761元,对应动态PE分别为41.35倍和32.12倍,给予“未来六个月,谨慎增持”评级。

  投资者可以对涨停敢死队火线抢入6只强势股进行关注,从而进行有利投资。